5月25日，华为发表“韬（τ）定律”彻底燃爆芯片产业链，盛美上海、雅克科技、三佳科技强势涨停，半导体设备ETF招商（561980）涨7.59%登顶两市半导体类ETF实时涨幅TOP第一！中芯国际、艾森股份、拓荆科技涨超18%、16%、15%，寒武纪、安集科技大涨8%，北方华创、中科飞测、南大光电、上海新阳等多股拉升。
消息面上，5月25日，电气电子工程师学会（IEEE）在上海举办的国际电路与系统研讨会上，华为公司发表了韬(τ)定律，提出以“时间 (τ) 缩微”替代“几何缩微”，作为半导体与电子系统演进的新指导原则。
华为表示，在过去六年的探索实践中，华为公司设计并量产了381款遵循韬(τ)定律的芯片。即将于2026年秋季面世的麒麟芯片，更进一步采用了基于韬(τ)定律的逻辑折叠技术，性能有望大幅提升。据公司预计，到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
什么是“韬（τ）定律”？根国投电子，“韬（τ）定律” 开辟了新的3D逻辑堆叠的产业趋势，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。具体亮点包括：
1.用3D 混合封装工艺弥补先进制程受限的不足，并非传统3d封装简单物理堆叠。
2.贯穿器件、电路、芯片到系统层面，因此是设计、封装、EDA、高性能元器件等同步整合。
3.器件层面，材料需要响应速度更，工艺对于研磨抛等方面也都有更高要求。
此外，全球半导体景气周期持续上行。SIA最新数据显示，2026年3月全球半导体销售额高达1000亿美元，同比大幅+79%，目前已连续增长14个月，表明本轮半导体周期上行时长与幅度均超市场预期。
据IDC预测，2026年全球半导体市场规模有望达1.29万亿美元，相较之前预计的2030年或提前4年突破万亿美元大关。其中， 中国作为全球半导体产能扩张的核心区域，国产设备供应商的市场份额正在以远超市场预期的速度提升：2020年、2024年、2025国产市占率从10%增长到17%、26%，2026-2028年有望达32%、36%和40%。
这意味着，未来三年中国本土半导体设备厂商的收入增速，将显著高于国内半导体资本开支的整体增速。因此，高盛预判全球半导体设备上行周期可能比此前市场预判的更长。
指数方面，Wind数据显示目前A股芯片主题指数中，中证半导中长期反弹锐度更强。截至5月22日，该指数2020年、2025年以来累计涨超428%、159%，在科创芯片、半导体材料设备等同类指数中均位居第一，或在本轮半导体上行周期中更具弹性。
目前半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，前十大权重中北方华创+中微公司合计占比28%，寒武纪+海光信息合计占比15%，中芯国际占比5%，前十大集中度75%。该标的在80%仓位重点布局半导体设备与材料的同时，还额外布局了20%的CPU/GPU和先进制程制造，有望承接多重产业链爆发机遇。
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